Benjamin EncinaEl ministro de Economía, Luis Caputo, descartó que el Gobierno nacional vaya a implementar una expansión monetaria para estimular el consumo y la actividad económica de cara al próximo año electoral. Durante una exposición ante ejecutivos financieros, sostuvo que la administración de Javier Milei mantendrá la actual orientación fiscal y monetaria y rechazó la posibilidad de aplicar lo que habitualmente se denomina un “plan platita”.
Caputo realizó esas declaraciones durante el CFO Summit, donde aseguró que la base monetaria prácticamente no registró crecimiento durante el último año. A partir de ese escenario, planteó que la cantidad de pesos disponibles dentro de la economía continuará limitada y que no está previsto recurrir a una emisión adicional para incentivar artificialmente la demanda.
El funcionario vinculó esa decisión con uno de los principales objetivos del programa económico: continuar reduciendo la inflación. Según la postura expresada por Caputo, mantener controlada la cantidad de dinero y sostener el equilibrio de las cuentas públicas son condiciones necesarias para evitar nuevas presiones sobre los precios y el mercado cambiario.
Las declaraciones se producen en momentos en que distintos indicadores muestran dificultades en el nivel de actividad. El Producto Bruto Interno cayó durante el segundo trimestre respecto del período anterior y el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) retrocedió 2,9% mensual desestacionalizado en julio, según datos citados por analistas privados al evaluar el comportamiento reciente de la economía.
Frente a ese panorama, el equipo económico viene impulsando una estrategia para favorecer una recuperación sin aumentar el gasto público ni recurrir a una expansión monetaria significativa. Entre las herramientas mencionadas aparecen una mayor disponibilidad de crédito, estabilidad de las tasas, reducción gradual de impuestos y reformas destinadas a disminuir costos para las empresas.
Caputo también puso el foco sobre el mercado cambiario. El ministro sostuvo que existen recursos suficientes para responder ante un eventual incremento en la demanda de dólares y afirmó que la política oficial continuará orientada a evitar que una mayor cantidad de pesos termine trasladándose hacia la compra de divisas.
En su presentación, el titular del Palacio de Hacienda defendió además el superávit fiscal y aseguró que la intención del Ejecutivo es utilizar una mejora sostenida de las cuentas públicas para avanzar gradualmente en una reducción de impuestos. El Gobierno argumenta que ese proceso podría mejorar la competitividad, estimular inversiones y favorecer posteriormente la creación de empleo.
El ministro ya había anticipado a comienzos de septiembre que el programa económico no sería modificado por la cercanía de las elecciones presidenciales de 2027. En aquella oportunidad descartó aumentar el gasto público o impulsar una modificación deliberada del tipo de cambio con el objetivo de estimular el consumo antes de los comicios.
De esta manera, Economía sostiene que una eventual recuperación de la actividad deberá producirse sin alterar el equilibrio fiscal ni recurrir a una fuerte emisión monetaria. La evolución del consumo, el empleo y la actividad durante los próximos meses será determinante para medir el resultado de esa estrategia.
